原料價格不再堅挺
作為二次加工的品種，復合肥價格與各原料行情緊密相關，原料價格走勢直接決定著復合肥的生產成本。
目前，尿素價格大幅度下滑，山東、河南等地企業的低端產品出廠價已跌至1600元/噸上下，嚴重影響到了市場信心。一銨方面的情況也是同樣不樂觀，下游需求不旺使得一銨價格出現了明顯的松動，55%粉狀一銨西南地區價格較低，成交在2100-2150元/噸，其他地區廠家報價也有松動跡象。受到下游需求連帶效應的影響，上周鉀肥價格也出現了下跌跡象，個別地區價格小幅度下調，60%俄羅斯白鉀山東地區成交價已到2600元/噸。
另外，前期一直堅挺的硫磺、硫酸價格在本周也出現了波動跡象。部分硫酸供應商表示高價格銷售不暢，實際接單價格正在向前期低水平回落。港口硫磺成交熱情也正轉淡，貿易商堅持主流報價在1700元/噸上下，而目前南通港主流成交依然在1600元/噸左右，整體成交情況平平，防城港進口硫磺主流成交價格則在1500-1550元/噸。據相關人士透露，部分下游工廠入市詢價，但成交量較小，市場氛圍較為清淡。
原料價格的集體下跌，會造成企業生產成本的降低，但同時也必然會帶來復合肥出廠價格的進一步下探。要改變這種趨勢，只能寄希望于基層市場的需求啟動，但從目前情況看，形勢并不樂觀。
后市行情利空因素多
近期國內復合肥銷售不暢的情況，并沒有得到好轉，但價格基本保持平穩，45%硫酸鉀復合肥山東地區主流出廠報價2300元/噸；其他地區主流出廠價格2250元/噸，低端2200元/噸的價格仍舊存在。45%氯化鉀復合肥主流出廠報價穩定在2050元/噸，低端1950元/噸，高端2200元/噸。行業開工率方面，行情的低迷對部分企業開工率造成一定的影響，部分企業明顯下調了開工率，企業整體開工僅維持在50%略高水平。由于大部分地區下游需求異常的低迷，而且原料和下游極不平衡，所以部分企業選擇了下調價格。目前明顯降價的企業主要集中在江蘇、江西、湖南、遼寧等地區，這些廠家共同特點是前期報價相對比較堅挺或是曾經試圖漲價刺激市場但效果極不理想，為了適應市場而不得不適當降價；當然還有少數廠家鑒于原料市場不穩、降價底線不明等因素，暫時維持高價不變，實際成交議定。
不論出廠價是跌是穩，總之，近期不少廠家已經放棄了前期的樂觀預期，在平穩中尋找突破。大部分廠家采取的策略仍是“明穩暗落”，一方面宣稱硫磺、鉀肥等原材料價格的堅挺，報價居高不下；另一方面，除一些前期訂單依然較多的廠家外，大部分廠家實際可接單價格都有小幅度回落。
需求方面，市場存在三大利空因素：一是氣候因素導致春季市場不正常，化肥需求可能減少——東北市場啟動延遲，西北部分地區結束提前，西南地區因為嚴重干旱，其部分區域可能會放棄春耕；二是供大于求明顯——最近幾個月復合肥行業開工率一直保持在較高水平，春季復合肥市場已經接近飽和，所以復合肥面臨較大銷售壓力；三是行情不好，去年10-12月份儲備的低價貨投放市場并低價拋貨，加重了基層市場的信心危機。部分地區的經銷商擔心后期剩貨過多，在基層銷售沒有真正進入旺季的時候便開始甩貨，出現市場銷售價格與廠家出廠報價倒掛現象。市場利空因素較多，原料出現松動，不排除復合肥有小幅度走低的可能，但短期內仍舊會以平穩為主。
