3年前發起的針對全球第二大仿制農藥生(sheng)產商(shang)澳大利亞新農(nong)公(gong)司(NuFarm Limited,下稱(cheng)“新農(nong)”)收(shou)購(gou)未能成功,如今,中(zhong)國(guo)化工(gong)集團公(gong)司(下稱(cheng)“中(zhong)國(guo)化工(gong)”)又開始發起(qi)針對(dui)全球最大的(de)仿制農(nong)藥生(sheng)產商(shang)以(yi)色列馬克(ke)西(xi)姆—阿(a)甘公(gong)司(Makhteshim Agan Industries,下稱(cheng)“MA”)的(de)收(shou)購(gou)。據(ju)測算,收(shou)購(gou)代(dai)價可能為19億美元。
中國化工為何對仿制農藥生產(chan)商如此青睞有加?
MA是全球第一大仿制農藥生產商,主要生產除草劑、殺菌(jun)劑和殺蟲劑等農化產品,由馬(ma)克西姆(mu)(Makhteshim)和阿(a)甘(Agan)兩家公司(si)于1998年合并而成。此后又通過一系列收購實現(xian)了快速的增長(chang)。
中國(guo)化工(gong)急(ji)于“走出去(qu)”收(shou)購仿(fang)制農藥企業,并非像(xiang)中國(guo)能源(yuan)企業走出,希望擁有更多的(de)資源(yuan),而是(shi)自身及行業整合的(de)需要。
農藥行業分為原藥與制劑兩大領域,其中原藥又可劃分為創制農藥和仿制農藥。目前,創制農藥領域已形成全球“六巨頭”(拜耳、先正達、陶氏、巴斯夫、孟山都、杜邦),近20年已經成為作物種子與基因(yin)技術領域(yu)領導者(zhe);而仿制(zhi)農(nong)藥(yao)領域(yu)2000年以(yi)來產(chan)生了所(suo)謂“四小(xiao)龍(long)”(以(yi)色列MA、澳大利亞新(xin)農(nong)、印度聯(lian)合磷化、丹(dan)麥凱米(mi)諾瓦),規模也逐漸逼近“六巨頭(tou)”。
據國信證券化工(gong)行業(ye)首席分析(xi)師(shi)邱偉(wei)介(jie)紹,近(jin)幾年(nian)“四小龍”一方(fang)(fang)面繼續加強在(zai)新產品領域的(de)研發,另(ling)一方(fang)(fang)面在(zai)全球范圍內大舉收購(gou)當地(di)經銷商(shang),進入下游渠道(dao)等價值鏈(lian)高端。“這(zhe)將(jiang)成(cheng)為(wei)中國農藥企業(ye)的(de)發展(zhan)方(fang)(fang)向。”
中國化工(gong)走這一條路的前提是,以研發為基礎(chu)的跨國農(nong)藥(yao)公(gong)司會陸續(xu)放棄一些舊品種,給了仿制農(nong)藥(yao)企業豐(feng)富產(chan)品線的機(ji)會。
從中國農(nong)(nong)藥(yao)產(chan)業本身看,中國化工也(ye)急需進行整合。“農(nong)(nong)藥(yao)行業的高速增長(chang)(chang)期已經過去。”中信(xin)建設證券分析(xi)師梁斌(bin)認為(wei),上一輪的增長(chang)(chang)來(lai)自于農(nong)(nong)產(chan)品(pin)價(jia)格上漲,農(nong)(nong)業播種(zhong)面(mian)積(ji)增加,抗藥(yao)性導致用藥(yao)量增加,殺蟲劑(ji)替換和除草(cao)(cao)劑(ji)推廣(guang),但是當前除草(cao)(cao)劑(ji)已經大面(mian)積(ji)推廣(guang),而新的農(nong)(nong)藥(yao)品(pin)種(zhong)短期很難(nan)出現(xian),正常的氣候條(tiao)件下,農(nong)(nong)藥(yao)需求增長(chang)(chang)有限。
在梁斌(bin)看(kan)來,由于(yu)產(chan)能過剩,行業(ye)競爭加(jia)劇(ju),并(bing)購加(jia)速,同時國(guo)家(jia)提高農藥(yao)登記費用等原(yuan)因,使農藥(yao)公(gong)司推(tui)出新產(chan)品難度(du)加(jia)大,進一(yi)步加(jia)大了行業(ye)整合(he)的力度(du)。
邱(qiu)偉認為,未來5~10年,將是(shi)中(zhong)(zhong)國(guo)農(nong)藥行業整合的黃金(jin)時(shi)段,中(zhong)(zhong)國(guo)的仿制農(nong)藥巨頭也(ye)將出現。
