關鍵詞：復合肥
近期復合肥市場有效需求不足，東北地區冬儲市場仍無明顯啟動跡象。企業針對冬儲的政策多為價格買斷、打款計息、部分保底政策等。隨著企業陸續出臺價格政策，目前冬儲市場價格逐漸明朗化。目前，據卓創統計，45%S主流成交價格圍繞在2600-2700元/噸的區間，45%CL主流成交價格圍繞在2500元/噸左右。但就成交情況來看，部分低端價格成交情況尚可，庫存壓力略有緩解。中高端價格企業及部分執行試探性不定價計息政策的企業成交情況仍沒有明顯改善，庫存緩解乏力，開工情況仍然堪憂。
需求利空 部分冬儲市場仍休眠
目前經銷商多保持謹慎心態，部分企業收款欠佳，糾其原因主要有以下幾點。首先，從國內需求來看，除東北地區的冬儲備肥外，多數地區都缺乏季節性用肥需求。因此經銷商不急于拿貨，一則因為拿貨后占用倉庫增加成本，二則是擔憂用肥季節來到價格出現波動。因此行情短期內難有明顯好轉。其次，部分企業下半年走貨款項尚未從經銷商處完全收回，增加了經銷商再次拿貨的難度，同時近期尿素價格出現上下波動的情況，11月初尿素價格處于低位，華北小顆粒主流出廠價格在1900-1930元/噸，并出現上漲勢頭，因此刺激了部分經銷商打款拿貨，擠占了部分經銷商對復合肥的拿貨意向及備貨資金。第三，今年我國經濟總體處于收緊的財政政策下，貿易商貸款難度增加，資金欠充足的情況下影響了備肥能力。
原料行情出現復蘇跡象 行業心態得到一定支撐
從上游原料來看，近期利好消息出現。第一，尿素市場近期受前期預收支撐及成本壓力的影響，出貨壓力不大，因此部分低端價格近日重返2000元/噸大關。第二，磷酸一銨市場略出現回調跡象，企業走貨壓力不大，成交略見好轉， 55%粉狀一銨主流成交價格2700元/噸左右，前期2600-2650元/噸的低端價格基本消失。第三，鉀肥市場隨著詢價的增多，價格止跌回穩，港口俄紅鉀主流報價3100元/噸。綜合來看，復合肥成本方面得到了一定的信心支撐，雖短期內小幅波動對成本影響有限，但目前原料行情的好轉也一定程度上使得復合肥業界心態得到支撐。
后期仍存剛性需求 價格或在合理水平線上
目前業內對于后期復合肥價格存在兩種看法，一種看法：目前復合肥價格仍然沒有達到經銷商的拿貨底線，以東北目前64%二銨到站價為3250元/噸左右考慮，復合肥45%S與之懸殊500元/噸左右才會在東北市場上占據價格優勢，據此推斷的45%S東北到站價約在2700-2750元/噸。另一種看法：同時目前低端價格收款情況尚可，因此45%S出廠成交2600元/噸的價格底線存在支撐。卓創認為，東北市場雖然暫時未見明顯啟動，但后期剛性需求不容忽視，市場需求空間仍有潛力。同時近期國家傳導的經濟信號來看，信貸政策或略有放寬，后期貿易商資金陸續到位，不排除逢低采購現象。目前中高端價格企業存在收款壓力，為刺激拿貨，價格或向低端靠攏，低端價格在暫無預收壓力的情況下，價格或將暫時維持穩定。
