回顧：2011年無煙動力煤和噴吹煤、燒結煤供需基本平衡，無煙塊煤供需基本平衡、略顯偏緊，無煙煤價格總體波動上行，其中塊煤漲幅顯著。
預測：2012年噴吹煤、燒結煤需求相對疲軟，塊煤需求相對旺盛，無煙動力煤需求將有小幅增長。無煙煤有效供給將相對較快增長，其中無煙塊煤需求相對旺盛、產量增長相對平緩，供需有望保持基本平衡；噴吹煤、燒結煤供應總體寬松；無煙動力煤總體平衡、略顯寬松。如果國家及時出臺并有效實施強有力的財政投資政策，冶金用無煙煤和無煙煤動力煤市場將好于預期。
第一部分
2011年無煙煤供需形勢
（一）消費保持增長，增速略有提高
2011年煤化工、冶金等消耗無煙煤的行業快速發展，制氣、噴吹、燒結等用項的無煙煤用量也隨之保持較快增長態勢。
（二）生產穩步增長，增速放緩
2011年國內煤礦產能繼續增長，在需求增速減慢、煤炭資源整合及安全等因素影響下，2011年全國無煙煤產量保持穩步增長，但增速放緩。初步估算2011年全國無煙煤產量在5.39億噸左右，同比增長8.6%，增幅比2010年回落7.8個百分點。
（三）進口高位波動，出口低位運行
2011年，無煙煤出口量繼續低位運行，進口量高位波動。2011年全年累計進口無煙煤3610.6萬噸，同比增長37.29%；出口無煙煤420.8萬噸，同比下降1.1%。
（四）供求基本平衡，分品種表現不同
無煙動力煤市場供求基本平衡。噴吹煤和燒結煤總體基本平衡，下半年供應略顯寬松。無煙塊煤供應略顯偏緊，后期朝寬松方向發展。
（五）市場價格穩步上行，近期趨穩回落
“十一五”以來無煙煤價格穩步上漲，其中無煙動力煤漲勢平穩，無煙塊煤價格上漲幅度較大。2011年供求基本平衡，無煙煤價格波動上行。進入2012年以來，無煙動力煤、噴吹煤和無煙塊煤的價格均出現小幅波動下行。
第二部分
2012年無煙煤需求形勢預測
2012年，隨著我國宏觀經濟增速趨緩，無煙煤需求量增幅將有所回落。由于無煙煤產品用途廣泛，市場需求會因品種、用途不同而有所差異。
（一）制氣用塊煤需求相對較快增長
制氣用塊煤主要用于氮肥生產，還有一部分用于新型煤化工、建材行業煤氣發生爐等。
從化工產品增量需求看，2012年中國經濟仍將保持平穩較快發展勢頭，但增速回落。從消耗制氣用塊煤最多的氮肥行業看，隨著我國農作物種植面積擴大、總產量增加，化肥需求也將呈增長態勢，但隨著測土配方施肥大面積推廣，氮肥需求的增長幅度將受到制約。目前，我國氮肥用量已處于較高水平，預計東部沿海地區氮肥需求將呈下降趨勢，其他地區仍有增長空間，預計全國氮肥需求量將保持緩慢增長。總體判斷，2012年化工產品需求將保持增長態勢，增速回落。
從替代石化產品的結構性需求看，由于中東地區政治局勢不穩，預計國際石油、天然氣價格將在高位振蕩，對制氣用塊煤的結構性需求有望較大幅度增長。從主要產品看，國內甲醇以煤制甲醇為主，國外則多以石油和天然氣為原料，甲醇進口規模較大，近幾個月進口量呈下降趨勢，在油價高漲背景下，預計這一勢頭仍將延續，加之國內推廣甲醇對汽油的替代，甲醇產量有望繼續保持高速增長。
綜上所述，預計2012年氮肥用無煙煤需求量小幅增長，甲醇和其他煤化工產品需求量快速增長，增速比上年有所回落。與冶金用無煙煤和無煙動力煤相比，制氣用塊煤需求增速相對較快，預計增幅在7%～10%之間，增幅比上年有所回落。
（二）冶金用無煙煤需求將趨穩或小幅下降
冶金用無煙煤包括燒結煤和噴吹煤，主要用于鋼鐵生產。2012年，受國家房地產政策的影響，預計房地產開發投資難有明顯增長，甚至會出現階段性萎縮。由于中國經濟增勢趨緩，經濟結構調整及節能減排力度加大，我國原材料重工業投資增勢也將趨緩。以上兩方面是影響鋼鐵需求增長的重要因素。因此，2012年我國鋼鐵產需量增長將明顯放緩，鋼鐵產量可能出現下降。預計2012年冶金行業耗用無煙煤量將趨穩或小幅下降。
（三）無煙動力煤需求增速將明顯回落
無煙動力煤主要用于火力發電，也有少部分用于水泥生產、居民生活等。據中電聯預測，2012年我國電力增速將有所回落。筆者測算，2012年全社會用電量增速可能在6%~8%之間。預計電力行業無煙動力煤需求量將平穩增長，同比增幅明顯回落。
2012年，西部地區的發展有利于支撐水泥需求，但房地產開發增速回落、基礎設施建設不會大幅增長等因素將使水泥需求增勢趨緩，預計水泥行業無煙動力煤需求量或小幅下降。
隨著大中城市集中供熱快速推進發展，居民生活直接耗煤減少，農村用無煙煤保持小幅增長態勢，判斷民用無煙煤量保持基本平穩。
通過對電力行業、建材行業和生活用煤的分析判斷，預計無煙動力煤需求有望實現小幅增長。
綜合以上多種用途的無煙煤需求分析，預計2012年無煙煤總需求保持小幅增長。
第三部分
2012年無煙煤供應形勢預測
無煙煤保有儲量約占全國煤炭資源保有儲量總量的13%，主要分布在山西、貴州、河南、湖南等省。為確保長期穩定供應，促進能源清潔高效利用，“十二五”期間，我國將對無煙煤等稀缺煤種進行保護性開發。
在主要無煙煤省份中，山西省煤炭資源整合工作目前正值收獲期，2012年無煙煤產能增長有望加速。2012年河南、貴州等無煙煤產區產量有望實現恢復性增長。目前，湖南煤礦企業兼并重組工作正在穩步推進，預計2012年湖南無煙煤產能將保持相對穩定。綜合來看，2012年多數無煙煤主產區煤炭產量將有恢復性增長，判斷全國無煙煤產能處在較快釋放過程中，無煙煤產量增速有望超過需求增速。但隨著煤炭資源整合后機械化水平明顯提高，我國無煙煤產塊率將呈下降趨勢，判斷2012年我國制氣用塊煤產量增幅將低于無煙煤產量增幅，需求增長保持基本同步。
綜上所述，預計2012年無煙煤需求增長將放緩，其中噴吹煤、燒結用煤相對疲軟，塊煤需求相對旺盛，無煙動力煤需求將有小幅增長；無煙煤有效供給將相對較快增長，其中無煙塊煤需求相對旺盛、產量增長相對平緩，供需有望保持基本平衡；噴吹煤、燒結煤供應總體寬松；無煙動力煤總體平衡、略顯寬松。如果國家及時出臺并有效實施強有力的財政投資政策，冶金用無煙煤和無煙煤動力煤市場將好于預期。
