盡管近期滬指處在徘徊下降趨勢中，但是自7月5日以來，江山股份(fen)(600389.SH)扶搖直上，昨日，江山股份漲停，凡是涉及草甘膦生產的公司股價均出現大漲，六(liu)國化工(600470.SH)上漲8.25%，新安股份(600596.SH)上漲7.44%，揚農化工(600486.SH)上漲7.96%，沙隆達(da)A(000553.SZ)上漲5.08%。消息面是草甘膦價格連續大漲。
草甘(gan)膦價(jia)(jia)格上(shang)漲(zhang)(zhang)自去(qu)年8月開始，今年草甘(gan)膦價(jia)(jia)格更是加速上(shang)行，目前草甘(gan)膦原粉價(jia)(jia)格在27000元(yuan)/噸(dun)(dun)(dun)左右，較2011年8月初(chu)21000元(yuan)/噸(dun)(dun)(dun)的價(jia)(jia)格上(shang)漲(zhang)(zhang)6000元(yuan)/噸(dun)(dun)(dun)，漲(zhang)(zhang)幅(fu)近30%；2012年以來上(shang)漲(zhang)(zhang)約3250元(yuan)/噸(dun)(dun)(dun)，漲(zhang)(zhang)幅(fu)15%左右。
到7月16日，草甘膦出廠價則在27000元/噸~28300元/噸之間，與6月初的26000元/噸的出廠價相比，月余時間，草甘膦每噸已上漲1000元~2300元。海通(tong)證券分(fen)析師表示(shi)，2012 年上(shang)半年，草甘膦產量增長22%，行(xing)業量價齊升、一貨(huo)難求，供應持續吃緊。
2008年(nian)草(cao)甘膦(lin)曾經(jing)歷一波價格(ge)暴漲，但(dan)是由于(yu)行業門檻較低(di)，國內的大小草(cao)甘膦(lin)企(qi)業紛(fen)紛(fen)擴產，隨即(ji)草(cao)甘膦(lin)行業形成(cheng)了嚴(yan)重(zhong)的供大于(yu)求格(ge)局(ju)，草(cao)甘膦(lin)價格(ge)從2008年(nian)最高峰(feng)的 12萬(wan)元/噸到(dao)2009年(nian)一季度暴跌至(zhi)1.9萬(wan)元/噸，之后進入了長達(da)3年(nian)多(duo)的調整期。
中金分(fen)析師表示，2011年(nian)(nian)全行業(ye)正常(chang)開工(gong)產(chan)能(neng)大約在(zai)80萬(wan)噸，而停工(gong)1~2 年(nian)(nian)以及停工(gong)2 年(nian)(nian)以上的產(chan)能(neng)則(ze)分(fen)別為14萬(wan)噸和(he)7萬(wan)噸左右。一旦草(cao)甘膦價格大幅(fu)上揚，目前(qian)停工(gong)的產(chan)能(neng)將在(zai)利潤的誘導下重新投入使(shi)用。如果今(jin)年(nian)(nian)下半年(nian)(nian)環(huan)保政策繼續收緊，則(ze)草(cao)甘膦價格有望(wang)突破30000元(yuan)/噸(漲(zhang)幅(fu)空間(jian)13%) ，最高可能(neng)達34000元(yuan)/噸(漲(zhang)幅(fu)空間(jian)28%)；若環(huan)保部門監管不力導致沒有廢(fei)水處理環(huan)節(jie)的廠(chang)商(shang)復工(gong)，則(ze)草(cao)甘膦價格峰值或將維持在(zai)29000元(yuan)/噸(漲(zhang)幅(fu)空間(jian) 9%)。
海(hai)通證(zheng)券分析(xi)師測(ce)算(suan)，草甘膦(lin)價格(ge)每(mei)漲(zhang)1000元/噸，新安股(gu)(gu)(gu)份(fen)每(mei)股(gu)(gu)(gu)收益彈性為(wei)0.08元，江山股(gu)(gu)(gu)份(fen)每(mei)股(gu)(gu)(gu)收益彈性為(wei)0.16元，若草甘膦(lin)價格(ge)漲(zhang)至30000元/噸，新安股(gu)(gu)(gu)份(fen)和江山股(gu)(gu)(gu)份(fen)年化每(mei)股(gu)(gu)(gu)收益分別可至0.40元、0.80元左右。
中金(jin)分(fen)析師同時認為，草(cao)甘(gan)膦相關上(shang)(shang)市公司(si)有揚農(nong)化(hua)工(gong)、新安股份、江山股份，這(zhe)三家公司(si)除了(le)揚農(nong)化(hua)工(gong)以(yi)外市盈率(lv)均超過100倍，但公司(si)PB處于歷(li)史低位，市場(chang)對環保核查(cha)預期較高(gao)，草(cao)甘(gan)膦價格(ge)(ge)預期仍(reng)將處于上(shang)(shang)升通道，虧損企業面臨(lin)業績拐點，草(cao)甘(gan)膦價格(ge)(ge)上(shang)(shang)漲，給整個板塊帶來交(jiao)易性機會。
