事件
2013年6月，草甘膦行業(ye)由(you)于環保核查(cha)，工廠(chang)檢修(xiu)等因素，產量下(xia)降至4.18萬噸；于此同(tong)時，隨著(zhu)南(nan)美旺季臨近，巴西、阿(a)根廷(ting)采購增加，導致(zhi)草甘膦(lin)(lin)價(jia)格6月(yue)中旬開始大幅上(shang)漲(zhang)，隨著(zhu)草甘膦(lin)(lin)供(gong)貨(huo)緊張，未來草甘膦(lin)(lin)價(jia)格或將持續上(shang)漲(zhang)。
行業分析
草甘膦行業總體向好
對草甘膦近(jin)幾(ji)年(nian)產量、價格(ge)數(shu)據進行一下回顧(gu)，11年(nian)7月草甘膦開始企穩反彈：
11年(nian)7月(yue)，草(cao)(cao)甘膦加權(quan)平(ping)均(jun)成交價(jia)(jia)格為(wei)2.01萬(wan)元/噸(dun)(dun)(dun)，13年(nian)5月(yue)，價(jia)(jia)格上漲至(zhi)3.39萬(wan)元/噸(dun)(dun)(dun)；草(cao)(cao)甘膦企業盈利大幅好轉；開工家(jia)數從12家(jia)增(zeng)長(chang)至(zhi)27家(jia)；國內產(chan)量(liang)(liang)從1.55萬(wan)噸(dun)(dun)(dun)/月(yue)增(zeng)長(chang)至(zhi)4.83萬(wan)噸(dun)(dun)(dun)/月(yue)，其(qi)中前12家(jia)產(chan)量(liang)(liang)從1.55萬(wan)噸(dun)(dun)(dun)增(zeng)加至(zhi)3.53萬(wan)噸(dun)(dun)(dun)，增(zeng)長(chang)128%；出口(kou)量(liang)(liang)12年(nian)出口(kou)原(yuan)藥24萬(wan)噸(dun)(dun)(dun)，平(ping)均(jun)單價(jia)(jia)4560美(mei)元，2013年(nian)1-5月(yue)出口(kou)13.5萬(wan)噸(dun)(dun)(dun)，平(ping)均(jun)單價(jia)(jia)5390美(mei)元，草(cao)(cao)甘膦出口(kou)呈現量(liang)(liang)價(jia)(jia)齊升(sheng)的態勢。
13年6月(yue)，草(cao)甘(gan)膦(lin)行業由于(yu)環保核查，工(gong)廠檢修等因(yin)素，產量下降(jiang)至(zhi)4.18萬噸；于(yu)此同時，隨著南(nan)美旺季臨近，巴西、阿(a)根廷采購增加(jia)，導致草(cao)甘(gan)膦(lin)價格(ge)6月(yue)中旬開始大幅上漲(zhang)，7月(yue)初草(cao)甘(gan)膦(lin)價格(ge)已(yi)上漲(zhang)至(zhi)3.8-4.0萬元/噸，草(cao)甘(gan)膦(lin)原藥工(gong)廠普遍(bian)盈利狀況(kuang)良好。
在環保加強的大背景下供給仍然緊張
投資策略
基于(yu)我們對(dui)草甘(gan)膦(lin)行業(ye)周期的判斷(duan)，目前仍然處于(yu)補庫(ku)存周期中的主動庫(ku)存增加階段(duan)，未來將至(zhi)少(shao)持續1~2個(ge)季度，于(yu)此同(tong)時，隨(sui)著南美旺季臨近(jin)，巴西(xi)、阿(a)根廷采購增加，隨(sui)著草甘(gan)膦(lin)供貨(huo)將會緊張，未來草甘(gan)膦(lin)價格或(huo)將持續上(shang)漲。
