中國是農業大國，也是農藥生(sheng)產(chan)和需求大國(guo)。目前(qian)(qian)國(guo)內農(nong)(nong)(nong)藥(yao)(yao)生(sheng)產(chan)能(neng)力與產(chan)量已(yi)處(chu)于世(shi)界(jie)前(qian)(qian)列，但(dan)農(nong)(nong)(nong)藥(yao)(yao)行業(ye)正(zheng)處(chu)于低成(cheng)(cheng)長時期。在(zai)(zai)農(nong)(nong)(nong)藥(yao)(yao)生(sheng)產(chan)中(zhong)，原(yuan)藥(yao)(yao)初(chu)級產(chan)品(pin)(pin)(pin)制造環節附(fu)(fu)加值較低，易造成(cheng)(cheng)嚴重(zhong)環境污染(ran)。相比(bi)之下，農(nong)(nong)(nong)藥(yao)(yao)制劑作為原(yuan)藥(yao)(yao)的(de)深加工產(chan)品(pin)(pin)(pin)，生(sheng)產(chan)過程污染(ran)較少，具有(you)更高(gao)(gao)(gao)的(de)技術含量和附(fu)(fu)加值。目前(qian)(qian)我國(guo)農(nong)(nong)(nong)藥(yao)(yao)企(qi)業(ye)在(zai)(zai)靠近原(yuan)材料的(de)低端(duan)產(chan)品(pin)(pin)(pin)方面(mian)具有(you)一定(ding)的(de)競爭(zheng)力，而(er)附(fu)(fu)加值高(gao)(gao)(gao)、加工深度以及技術要求高(gao)(gao)(gao)的(de)產(chan)品(pin)(pin)(pin)領域基(ji)本上被國(guo)外農(nong)(nong)(nong)藥(yao)(yao)巨頭占據。據悉，我國(guo)有(you)2000多家農(nong)(nong)(nong)藥(yao)(yao)生(sheng)產(chan)企(qi)業(ye)，共登記了3萬多個產(chan)品(pin)(pin)(pin)，存在(zai)(zai)低端(duan)過剩(sheng)，高(gao)(gao)(gao)端(duan)不足(zu)的(de)困(kun)局。而(er)從全球來(lai)看，目前(qian)(qian)先正(zheng)達(da)、巴斯(si)夫、拜(bai)耳等6家國(guo)外跨(kua)國(guo)公司壟斷世(shi)界(jie)農(nong)(nong)(nong)藥(yao)(yao)市場(chang)近八成(cheng)(cheng)份額，長期看對中(zhong)國(guo)的(de)農(nong)(nong)(nong)業(ye)生(sheng)產(chan)和糧食(shi)安全構(gou)成(cheng)(cheng)威脅，加強農(nong)(nong)(nong)藥(yao)(yao)行業(ye)供給側改革，推進中(zhong)國(guo)農(nong)(nong)(nong)化產(chan)業(ye)結構(gou)調(diao)整和產(chan)品(pin)(pin)(pin)升級，培育研(yan)發創新能(neng)力和自主知識(shi)產(chan)權任(ren)務緊迫(po)。
投資方面，四季度是布局農業股的黃金時點。近期農藥的催化劑較多，包括沙(sha)隆達A(10.68 停牌,買入)擬以185億元收購全球第七大農藥生產商ADAMA、中國化工敲定127億美元貸款用以收購先正達、草甘膦持續漲價等。
建議從以下三方面逢低給予關注：
1）環保創新型農藥有望成中長期亮點。中國農藥要在國際市場擁有話語權，在國內市場擁有主導權，必須加大創制農藥和高效低風險農藥制劑的研發力度。可關注低毒農藥概念長青股份(15.40 +0.06%,買入)、湖南海利(li)(10.12 +1.40%,買入)等；
2）農藥行業兼并整合將成為主旋律。隨著行業競爭的加劇以及環保力度的加大，我國農藥產業也進入到一個產業結構調整和轉型升級（愛基,凈值,資訊）的新時期。而從全球農藥產業的發展軌跡來看，國際大型跨國農化公司利用合并重組整合全球農藥市場已成為農化市場一個主要特點。國內建議關注區域性龍頭企業，如利爾化學(9.72 +1.46%,買入)等；
3）明星品種草甘膦彈性更大。東南亞及南美市場草甘膦需求旺季將于10月份開始啟動，這兩個區域為草甘膦的主要消費區。旺季啟動后，國內庫存有望銷售一空。草甘膦行業自2013年高點4.5元/噸已持續下滑3年，目前價格約1.73萬/噸。近期行業開工率下滑明顯，部分品種庫存已經較為緊張，在環保的巨大沖擊疊加需求旺季的助推下，8月底及9月上旬，草甘膦龍頭接連漲價。中證資訊8月底曾提示關注草甘膦四季度基本面回暖行情，推薦個股新安(an)股份(8.71 +1.16%,買入)、江山股(gu)份(18.32 +0.05%,買入)等仍可關注。
