筆者判斷，無論國際市場價格高低與否，中國尿素出口都將在第(di)一季度爆發，對國內市(shi)場形成有力的(de)支撐。
有媒體說，國內尿素比(bi)去年(nian)同期減少(shao)(shao)700萬～800萬噸(dun)，春季嚴重缺貨，要(yao)大(da)漲200～300元/噸(dun)；有人說中(zhong)東價格會達到FOB300美元/噸(dun)。總(zong)之，似(si)乎一邊倒(dao)地看(kan)好(hao)。在(zai)看(kan)好(hao)的(de)論調中(zhong)，筆者認(ren)為要(yao)么忽(hu)視了開工(gong)率(lv)提(ti)升和出口(kou)(kou)下(xia)降(jiang)的(de)事(shi)實，要(yao)么是基于中(zhong)國維持(chi)著40萬噸(dun)以下(xia)/月(yue)低(di)出口(kou)(kou)水平的(de)假設，因此(ci)都很難成立。實際的(de)數據是迄今為止，中(zhong)國表觀消(xiao)費量(liang)僅(jin)比(bi)去年(nian)同期減少(shao)(shao)百萬噸(dun)，缺口(kou)(kou)并沒(mei)有想象的(de)大(da)。
在開工(gong)率(lv)提升的(de)(de)情(qing)況下，沒有出口(kou)，國內春季不僅(jin)不會缺貨，而且(qie)很可(ke)能嚴(yan)重供(gong)大于求，因此必(bi)須分析中國尿素后期(qi)出口(kou)的(de)(de)情(qing)況。
從(cong)2015年3月(yue)份開始(shi)，國(guo)際(ji)尿(niao)素(su)(su)(su)市場幾(ji)乎一(yi)直低(di)于中國(guo)的價(jia)格。中國(guo)漲，則國(guo)際(ji)漲；中國(guo)跌(die)，則國(guo)際(ji)跌(die)。中國(guo)尿(niao)素(su)(su)(su)價(jia)格已(yi)成全球尿(niao)素(su)(su)(su)風向標。原(yuan)因有以下四個方面。
按照(zhao)價(jia)(jia)值規(gui)律進(jin)行(xing)推導：在一個產(chan)能過(guo)剩的(de)(de)行(xing)業，成本(ben)最高(gao)的(de)(de)企業決定(ding)市場(chang)(chang)最低價(jia)(jia)（反木桶(tong)原理），而在產(chan)能不足的(de)(de)行(xing)業，市場(chang)(chang)價(jia)(jia)格(ge)的(de)(de)高(gao)低僅同價(jia)(jia)格(ge)對(dui)需求的(de)(de)抑(yi)制和(he)需求替代(dai)有關(guan)，同成本(ben)的(de)(de)高(gao)低無(wu)關(guan)。在2012年(nian)之前(qian)，全球(qiu)尿素(su)(su)過(guo)剩并不明顯(xian)，因(yin)此會出(chu)現國(guo)(guo)(guo)(guo)際(ji)(ji)市場(chang)(chang)帶動國(guo)(guo)(guo)(guo)內(nei)市場(chang)(chang)反彈的(de)(de)情況(kuang)。中(zhong)國(guo)(guo)(guo)(guo)在隨(sui)后的(de)(de)幾(ji)年(nian)里尿素(su)(su)產(chan)能快速(su)擴張，使得(de)(de)全球(qiu)尿素(su)(su)處于嚴重產(chan)能過(guo)剩的(de)(de)狀態。隨(sui)著美國(guo)(guo)(guo)(guo)頁(ye)巖油的(de)(de)發展，2015年(nian)后，全球(qiu)石油和(he)天然氣(qi)價(jia)(jia)格(ge)大降，終于使得(de)(de)中(zhong)國(guo)(guo)(guo)(guo)尿素(su)(su)成為全球(qiu)成本(ben)最高(gao)的(de)(de)國(guo)(guo)(guo)(guo)家(jia)。過(guo)剩+成本(ben)最高(gao)，是(shi)中(zhong)國(guo)(guo)(guo)(guo)對(dui)國(guo)(guo)(guo)(guo)際(ji)(ji)尿素(su)(su)價(jia)(jia)格(ge)具有主導權的(de)(de)原因(yin)之一。
雖然國(guo)際有很多尿素(su)新(xin)增(zeng)產能，但當前能跟漲，說(shuo)明在(zai)沒有中國(guo)出口的(de)情況下，國(guo)際市(shi)場仍然是供不應求的(de)市(shi)場，也就是說(shuo)國(guo)際市(shi)場暫時還擺脫不了對(dui)中國(guo)的(de)依賴(lai)，這(zhe)是中國(guo)能主導國(guo)際尿素(su)價格的(de)第二(er)個原因。
在全(quan)球，中國(guo)尿素產能最(zui)(zui)大、出口量最(zui)(zui)大，老大一定(ding)是最(zui)(zui)有發言權的，這是中國(guo)能主導(dao)全(quan)球價格的第三(san)原因。
中(zhong)國(guo)(guo)(guo)尿(niao)素(su)市場影響因素(su)眾(zhong)多(duo)，具有(you)高度的不可(ke)預(yu)(yu)見(jian)性(xing)：政府的干預(yu)(yu)（如關(guan)稅政策、環保、運輸等(deng)等(deng)）、農(nong)民種植(zhi)結構（需求）的不可(ke)預(yu)(yu)見(jian)性(xing)、散(san)戶行為的不可(ke)預(yu)(yu)見(jian)性(xing)（經(jing)銷商眾(zhong)多(duo)）、企(qi)業打價(jia)格(ge)戰能(neng)(neng)力的不可(ke)預(yu)(yu)見(jian)性(xing)（甚(shen)至低于直接材料成本還(huan)在生產）等(deng)等(deng)。太多(duo)的不可(ke)預(yu)(yu)見(jian)性(xing)使(shi)得國(guo)(guo)(guo)際市場只能(neng)(neng)摸著(zhu)石頭過河，跟著(zhu)中(zhong)國(guo)(guo)(guo)進行漲跌操作，這是中(zhong)國(guo)(guo)(guo)主導(dao)全(quan)球尿(niao)素(su)價(jia)格(ge)的第四個原因。
在(zai)探索了國際(ji)、國內價格(ge)的形成機制后(hou)，可以(yi)對中國后(hou)期出(chu)口的情況做一分(fen)析了。
中國(guo)(guo)尿素的出(chu)口高峰一(yi)(yi)般在第(di)(di)四(si)和(he)第(di)(di)一(yi)(yi)季度，而去年(nian)第(di)(di)四(si)季度出(chu)口量不到往年(nian)的三(san)分之一(yi)(yi)，這同前期預期中國(guo)(guo)今年(nian)實行零(ling)關稅(shui)政策使得(de)國(guo)(guo)際推遲了采購有關。在零(ling)關稅(shui)實施后，中國(guo)(guo)尿素價格不降(jiang)反升，無(wu)疑(yi)又加劇(ju)了國(guo)(guo)際市(shi)場(chang)(chang)的觀望，這就是當前港存下降(jiang)緩慢的原(yuan)因(yin)。很遺憾，隨著國(guo)(guo)際市(shi)場(chang)(chang)剛性需求（要考(kao)慮運輸時間）的臨近(jin)，通過時間換(huan)取價格的空間越來越小，拖字訣已經失(shi)效。
筆者最保(bao)守預計，2～3月份(fen)(fen)中國尿素(su)的(de)(de)出口量將達到100萬噸/月以上(shang)，不排除因(yin)為(wei)“拖”，美國3月份(fen)(fen)尿素(su)價格(ge)大漲的(de)(de)可能性（筆者的(de)(de)印(yin)象中，類似的(de)(de)情(qing)況出現了多次，包括(kuo)去年）。
再來看印(yin)度(du)(du)。對印(yin)度(du)(du)這個尿(niao)素(su)第(di)一(yi)進(jin)口大(da)國(guo)(guo)來說，筆者(zhe)去年曾強調救(jiu)(jiu)中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)尿(niao)素(su)就是救(jiu)(jiu)自己，去年9月份“救(jiu)(jiu)中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)”的(de)招標(biao)也讓印(yin)度(du)(du)收獲(huo)了(le)一(yi)個非(fei)常低的(de)價(jia)(jia)(jia)格(ge)。后期(qi)有大(da)批(pi)的(de)中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)尿(niao)素(su)企業(ye)停產(chan)，國(guo)(guo)際價(jia)(jia)(jia)格(ge)大(da)幅上(shang)漲，說明(ming)了(le)中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)尿(niao)素(su)價(jia)(jia)(jia)格(ge)并不(bu)是沒(mei)有底(di)線和(he)“救(jiu)(jiu)”中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)尿(niao)素(su)的(de)必要性。如果看到(dao)中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)尿(niao)素(su)開工率提升，想再次(ci)打壓(ya)價(jia)(jia)(jia)格(ge)的(de)話，那(nei)么這些企業(ye)一(yi)旦(dan)再停，就可能永遠退出歷史的(de)舞(wu)臺，對印(yin)度(du)(du)來說無疑是因小(xiao)失大(da)。考(kao)慮(lv)到(dao)印(yin)度(du)(du)上(shang)次(ci)招標(biao)作廢(fei)，其(qi)(qi)國(guo)(guo)內庫存沒(mei)達到(dao)補充，如果推遲到(dao)2月份招標(biao)，又將和(he)其(qi)(qi)它國(guo)(guo)際市(shi)場需求高度(du)(du)疊加，加速國(guo)(guo)際尿(niao)素(su)價(jia)(jia)(jia)格(ge)的(de)上(shang)漲，因此筆者(zhe)判(pan)斷印(yin)度(du)(du)很(hen)可能利(li)用(yong)中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)春節國(guo)(guo)內需求最弱的(de)時候招標(biao)。考(kao)慮(lv)到(dao)中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)尿(niao)素(su)的(de)成本，印(yin)度(du)(du)應該會將FOB250美元/噸以下價(jia)(jia)(jia)格(ge)的(de)貨源一(yi)網(wang)打盡。
綜上，筆者判斷，無論國(guo)際市場(chang)價(jia)格高低與(yu)否(fou)，中(zhong)國(guo)尿(niao)素出口都將在(zai)第(di)一季度爆發，對國(guo)內市場(chang)形成有力的支撐。
