國內缺尿素嗎？還真是(shi)有(you)點(dian)缺了(le)(le)(le)，是(shi)先說進(jin)口正在(zai)進(jin)行了(le)(le)(le)？還是(shi)開工再次降(jiang)低了(le)(le)(le)？我覺得(de)反正是(shi)二者同時進(jin)行了(le)(le)(le)，所(suo)以不論誰(shui)先誰(shui)后，尿素是(shi)真有(you)缺口了(le)(le)(le)。那(nei)么(me)這個缺口是(shi)怎么(me)產生的？具體能有(you)多大？本文從數據、理論結合一定的實(shi)際和猜(cai)測，做(zuo)一下詳細分析(xi)，僅供參(can)考。
煤改氣，氣頭停
2017年3月，環保部等四部委聯合京津冀豫魯晉六地政府聯合印發《京津冀及周邊地區2017年大氣污染防治工作方案》，將“2+26”城市列為北方地區冬季清潔取暖規劃首批實施范圍。“2+26”傳輸通道城市皆開展了不同程度的氣代煤行動。此外，不在“2+26”城市的山西、河北、河南三省的其他地級市也都在實施煤改氣行動，不少城市也將該城部分地區劃為“禁煤區”。但是我國是個富煤少油貧氣的國家，這么浩大的工程上馬，直接的體現就是天然氣供應極度緊張，貨緊價格翻番上揚，并且直接影響到了北方的取暖以及基本生活。因而國家多部門聯合主要的供氣公司，對下屬的化肥生產企(qi)業減負荷供氣，全力保障民生。
這是背景，那么尿素行業的(de)最直接影響就是，氣頭(tou)生(sheng)產企(qi)業停車(che)或(huo)者降低(di)開工負(fu)荷，表1統(tong)計了已(yi)經停車(che)或(huo)者降低(di)負(fu)荷的(de)生(sheng)產企(qi)業，以及還(huan)有可能會停車(che)的(de)企(qi)業。
表1、近一個月內氣頭企業尿素裝置開停情況一覽表
如表1所示(shi)，一個月(yue)左右(you)的時間，氣頭企(qi)業貢獻的尿素減(jian)產量大約(yue)在(zai)1.5萬(wan)噸上下，對于尿素行業開工(gong)率的創新低(di)可以說起(qi)到了汗(han)馬功勞。
開工不(bu)斷低，供應(ying)更(geng)緊張
圖1、2017年國內尿素開工率與日產量走勢對比圖
據(ju)隆眾(zhong)最新(xin)數據(ju)顯示，截(jie)止2017年(nian)12月第一(yi)(yi)周，尿(niao)素最新(xin)開工率49.05%，日產(chan)12.22萬噸，創下年(nian)內新(xin)低，并且不包括(kuo)近日新(xin)增的(de)停(ting)車企業(ye)：云南(nan)云天(tian)化(hua)和四川瀘天(tian)化(hua)。單看(kan)(kan)這(zhe)個(ge)數字，還是看(kan)(kan)不出來(lai)供(gong)需的(de)緊(jin)張情況，所以我們就結合2016與2017年(nian)的(de)供(gong)需數字，統一(yi)(yi)作對比參考。
供需各種(zhong)推，缺口(kou)確實有(you)
表2、2016與2017年國內尿素表觀消費量對比差
單位：萬噸
表2中的(de)產量(liang)(liang)采用(yong)了(le)隆眾通(tong)過開工(gong)率計算(suan)的(de)尿(niao)素實(shi)物產量(liang)(liang)，2017年(nian)國(guo)內尿(niao)素實(shi)物產量(liang)(liang)有(you)(you)望比2016年(nian)減(jian)(jian)少1000萬(wan)噸左右，但是(shi)通(tong)過今年(nian)出口量(liang)(liang)的(de)縮減(jian)(jian)，表觀消(xiao)費量(liang)(liang)減(jian)(jian)少不足六百(bai)萬(wan)噸，也就有(you)(you)了(le)市場所傳的(de)明年(nian)缺口大約有(you)(you)五百(bai)萬(wan)噸。這個數字(zi)總(zong)感覺還(huan)是(shi)有(you)(you)點模棱兩可，繼續猜測驗證(zheng)。
表3、2016-2017與2017-2018國內春夏尿素供應量對比預測
單位：萬噸
對(dui)于2017-2018年(nian)(nian)春季市場的(de)(de)供(gong)(gong)應量(liang)(liang)(liang)，基本是從2017年(nian)(nian)10月(yue)供(gong)(gong)需數(shu)據(ju)算起。從今年(nian)(nian)上半年(nian)(nian)的(de)(de)產(chan)量(liang)(liang)(liang)數(shu)據(ju)來看，以及取暖(nuan)季后氣頭企業的(de)(de)恢復(fu)情況，2018年(nian)(nian)3月(yue)以后日產(chan)量(liang)(liang)(liang)有望(wang)能達(da)到15萬噸(dun)上下，然后做整體產(chan)量(liang)(liang)(liang)數(shu)據(ju)預估。貌似(si)10月(yue)至(zhi)來年(nian)(nian)6月(yue)總供(gong)(gong)應量(liang)(liang)(liang)減少200萬噸(dun)的(de)(de)樣子。
2017年10月至2018年6月出口量預(yu)計(ji)可(ke)能在200萬噸上下，這個可(ke)能因(yin)進口出現變數。
2017-2018年(nian)國內需(xu)求(qiu)(qiu)猜測：農業方面，只能(neng)通過大(da)宗作物種植結構的(de)(de)調整來看，政(zheng)策(ce)導(dao)向(xiang)2017年(nian)玉米調減2000萬畝(mu)以上，按照畝(mu)玉米尿素用量(liang)(liang)20-25公(gong)斤(jin)左右，再加有(you)機肥(fei)和(he)測土配方肥(fei)技術(shu)的(de)(de)推廣，預計會(hui)有(you)百萬噸(dun)左右的(de)(de)用量(liang)(liang)減少（數據(ju)僅供參考(kao)）。工業需(xu)求(qiu)(qiu)：環保影響下，占大(da)頭(tou)的(de)(de)板(ban)廠產(chan)量(liang)(liang)可能(neng)會(hui)有(you)減少，最(zui)終數據(ju)還未(wei)公(gong)布(bu)；三聚氰胺產(chan)量(liang)(liang)有(you)望(wang)同(tong)比(bi)增加，達到100萬噸(dun)以上；再加脫硫(liu)脫硝(xiao)、車用尿素需(xu)求(qiu)(qiu)的(de)(de)增加趨勢，工業需(xu)求(qiu)(qiu)量(liang)(liang)應該是平穩為(wei)主。
那么(me)總體來算，2017年10月(yue)至(zhi)2018年6月(yue)，供(gong)應減少(shao)(shao)至(zhi)少(shao)(shao)二百(bai)萬噸(dun)，出口二百(bai)萬噸(dun)左右(you)(you)，需求減少(shao)(shao)百(bai)萬噸(dun)左右(you)(you)，供(gong)需缺口大約在(zai)300萬噸(dun)左右(you)(you)。
看到這(zhe)，應該(gai)是(shi)一個對于(yu)后期行情來說比較(jiao)樂(le)觀(guan)的結果。但是(shi)這(zhe)塊蛋糕(gao)也被(bei)人(ren)盯上了，據最(zui)新(xin)消息(xi)，目前陸續有進(jin)口(kou)訂單簽訂，12-1月國內(nei)進(jin)口(kou)貨源至少在二三十萬噸。可能很多(duo)人(ren)會說，這(zhe)個數字距離(li)缺口(kou)還差(cha)很多(duo)。但是(shi)依(yi)照印度廢標的結局來看，心(xin)態(tai)影響遠大(da)于(yu)數量影響。這(zhe)個供需(xu)缺口(kou)的最(zui)大(da)變(bian)數就(jiu)存在于(yu)進(jin)出(chu)口(kou)的數量了。
最后(hou)，應該是(shi)結語了，春季有行(xing)情(qing)但(dan)因變數風險機遇(yu)并存。賭后(hou)市，必須對所在(zai)地供需情(qing)況有個大概了解，俗話(hua)說知(zhi)己知(zhi)彼才(cai)能(neng)百(bai)戰(zhan)不殆(dai)。至于后(hou)期的(de)變數，我(wo)也會在(zai)以后(hou)的(de)文章中繼續(xu)追(zhui)蹤，也歡迎(ying)各位(wei)有不同(tong)意見溝通。
