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| 國內化肥市場每日走勢評述 |
| 國內尿素市場動態簡報 |
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| 稅收政策,化肥行業調節器 //chinaqfs.com 2005-1-7 11:05:33 信息來源：華夏證券 瀏覽： |
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| 從某種意義上說，增值稅等相關稅收政策正成為化肥行業發展的調節器，其變動將對相關上市公司的業績產生重要影響。“三農”問題一直是我國政府面臨的一項重要課題，而作為支農性質的化肥產業也因此受到政府的高度重視，其中增值稅等相關政策的制定與實施正體現了這一點。 根據1993年底發布的有關條例，納稅人銷售的化肥產品（包括氮肥、磷肥、鉀肥、復合肥等）享受13%的優惠增值稅稅率，這明顯體現了行業發展的政策性支持特征。不過，從其他增值稅相關政策的演變規律中不難發現，國家政策的出發點更多地體現在從農民利益的角度來穩定化肥行業，在穩定的基礎上促進化肥業的發展。回顧歷史，2001年7月，財政部和國稅總局聯合發出通知，規定在2001年和2002年兩年內對氮肥生產企業實行增值稅先征后退政策，2001年全額退還，2002年退還50％。但該政策自2003年停止執行。 2004年新年伊始，國務院6部委聯合下發通知，再次規定2004年恢復對尿素生產增值稅先征后返50%的政策。而近日，在明確2005年對尿素增值稅繼續實施先征后返50%政策的同時，由財政部等部委聯合發出通知，從2005年1月1日起的連續3個月，中國出口尿素將加收每噸260元的暫定關稅。應該說，國際油價的不斷攀升是此次尿素出口關稅征收的國際化背景。 對于此次臨時性加征關稅政策，其執行期限為2005年1月1日起連續3個月，以2004年尿素（折純）全年出口約148萬噸為基礎可平均折合季度出口量約37萬噸。也即，即使關稅加征效應導致零出口，則國內市場的尿素供給量也僅增加37萬噸，相對于去年前10個月累計氮肥（折純）表觀消費量2651萬噸的比重僅1.39%，若相對全年數據則這一比例會更低。可見，加征尿素3個月份的出口關稅對化肥類上市公司的業績影響將更多地是短期心理性波動，而難以構成實質性影響。 此外，國產設備抵免所得稅政策在化肥行業也已開始得到體現。如華魯恒升首次利用國產設備（國產設備率90%以上）建設的大氮肥裝置于近日一次投料試車成功，有望充分享受此政策帶來的業績貢獻。 |
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