昨日A股市場出現了震蕩中重心快速下移的走勢，個股行情也隨之降溫。不過，化肥板(ban)(ban)塊(kuai)略有(you)抗(kang)跌的(de)跡(ji)象，新都(dou)化工等個股更是逆勢飄紅。這說(shuo)明(ming)對于(yu)擁有(you)一定(ding)半年(nian)報業績回升(sheng)預期的(de)化肥(fei)板(ban)(ban)塊(kuai)，有(you)實力資金加倉的(de)跡(ji)象。化肥(fei)板(ban)(ban)塊(kuai)有(you)望(wang)成(cheng)為半年(nian)報業績浪的(de)主角之(zhi)一，從(cong)而帶來(lai)一定(ding)投資機會(hui)。
原料降盈利升
對于化肥來說，目前迎來了較佳的盈利回升時間窗口。主要是因為化肥的原料價格正處于回落態勢中，不僅是尿素，而且還包括磷肥等化肥產品。隨著美元指數回升，國際大宗商(shang)品市場出(chu)現(xian)了大幅下跌，有分(fen)析指出(chu)，國際大宗商(shang)品的(de)十年牛市已結(jie)束，且已進(jin)入到歷時(shi)較長的(de)熊市。
之所以如此，一(yi)方面是因為美(mei)國(guo)經濟(ji)強勁(jing)復蘇，使得美(mei)聯儲(chu)有退出(chu)量(liang)化寬松意(yi)圖，美(mei)元(yuan)重(zhong)返強勢格局，意(yi)味著以美(mei)元(yuan)計價的(de)國(guo)際(ji)大(da)宗商品價格有回落趨勢。另一(yi)方面則(ze)是因為金磚四國(guo)在十余年(nian)的(de)高(gao)速增長之后，經濟(ji)增速放緩(huan)態勢明(ming)顯，從而使得全(quan)球資源需求疲(pi)軟。
對(dui)于那(nei)些以煤炭(tan)、磷礦等(deng)(deng)為原(yuan)(yuan)料(liao)的(de)(de)相關化肥(fei)生產(chan)廠商來(lai)說，這無疑是一個利好消息。上游原(yuan)(yuan)料(liao)價(jia)格回落，會帶(dai)來(lai)成本降(jiang)低。但相對(dui)應的(de)(de)是，出(chu)于糧食安全等(deng)(deng)考(kao)慮(lv)，我(wo)國仍(reng)將加(jia)大對(dui)農產(chan)品(pin)(pin)的(de)(de)扶持(chi)政策，因此農業對(dui)化肥(fei)的(de)(de)需求依然旺盛，這樣(yang)就會使得(de)相關化肥(fei)產(chan)品(pin)(pin)價(jia)格保持(chi)相對(dui)穩定。
由(you)此，目前化肥生產廠商就(jiu)迎來了原料(liao)下降(jiang)但終端產品價(jia)格(ge)相對抗跌的環境(jing)，其盈(ying)利能力迅速提升，比(bi)如史(shi)丹(dan)利(002588股(gu)吧)等(deng)相關(guan)上市(shi)公(gong)司就(jiu)公(gong)布了業績預增的公(gong)告。
結構升級打開成長空間
目前化肥產業還迎來了新的發展契機，那就是產品結構升級。動力主要來源于兩點：一是土壤安全的重視程度提升。近年農業化學用品提高，大量化肥、農藥散落到(dao)環境中(zhong)，非點源污(wu)(wu)(wu)(wu)染(ran)(ran)對(dui)土(tu)壤(rang)(rang)(rang)的(de)(de)(de)危害(hai)正在(zai)不斷加強。當大量污(wu)(wu)(wu)(wu)染(ran)(ran)物(wu)不斷地(di)(di)向土(tu)壤(rang)(rang)(rang)中(zhong)滲透，超過(guo)了土(tu)壤(rang)(rang)(rang)的(de)(de)(de)自凈能(neng)力時，將(jiang)引(yin)起土(tu)壤(rang)(rang)(rang)組成、結(jie)構和(he)功能(neng)的(de)(de)(de)變化，微生物(wu)活動(dong)將(jiang)受到(dao)抑(yi)制，農作物(wu)生長(chang)不僅(jin)將(jiang)因(yin)此(ci)沒有(you)(you)肥料(liao)，甚至會(hui)受到(dao)污(wu)(wu)(wu)(wu)染(ran)(ran)。統計顯示，目(mu)前全國受污(wu)(wu)(wu)(wu)染(ran)(ran)耕地(di)(di)約1000萬(wan)公頃，其中(zhong)有(you)(you)機污(wu)(wu)(wu)(wu)染(ran)(ran)物(wu)污(wu)(wu)(wu)(wu)染(ran)(ran)農田達360 萬(wan)公頃，每年因(yin)土(tu)壤(rang)(rang)(rang)污(wu)(wu)(wu)(wu)染(ran)(ran)減產(chan)糧食超過(guo)1000萬(wan)噸，造成經(jing)濟損失超過(guo)200億元。為此(ci)，我國將(jiang)在(zai)化肥等農業生產(chan)資(zi)料(liao)領域，大力推廣(guang)高效(xiao)、低殘留產(chan)品。這無疑給那些擁有(you)(you)強大資(zi)本實(shi)力以及擁有(you)(you)雄厚技術沉(chen)淀的(de)(de)(de)化肥類上市(shi)公司帶來的(de)(de)(de)新的(de)(de)(de)發展契機，他們可以借助產(chan)業政策迅速(su)以優(you)質產(chan)品搶占(zhan)市(shi)場。
二是化肥(fei)(fei)使用(yong)集約化要(yao)求(qiu)提升。濫用(yong)化肥(fei)(fei)往往會(hui)導(dao)致(zhi)土壤板(ban)結等(deng)(deng)不良后果，所以(yi)我國政(zheng)策加大(da)了(le)對緩(huan)釋(shi)肥(fei)(fei)等(deng)(deng)中(zhong)、高(gao)端化肥(fei)(fei)產(chan)品的(de)扶持力(li)(li)度(du)。比如在(zai)近年(nian)(nian)(nian)來(lai)，緩(huan)釋(shi)肥(fei)(fei)受(shou)到各個部門重(zhong)(zhong)視(shi)，工(gong)信部將緩(huan)釋(shi)肥(fei)(fei)列入優先(xian)發展(zhan)行業(ye)(ye)，農業(ye)(ye)部在(zai)2011年(nian)(nian)(nian)、2012年(nian)(nian)(nian)連續兩(liang)年(nian)(nian)(nian)將其列入主推技術，同時也(ye)是科(ke)技部農業(ye)(ye)科(ke)技推廣首(shou)(shou)批示范項目。2013年(nian)(nian)(nian)中(zhong)央一(yi)號(hao)文件中(zhong)重(zhong)(zhong)點提出(chu)加大(da)農業(ye)(ye)補(bu)貼力(li)(li)度(du)，啟動(dong)低毒低殘(can)留農藥(yao)和高(gao)效緩(huan)釋(shi)肥(fei)(fei)料使用(yong)補(bu)助試點。對此，業(ye)(ye)內人士認為，一(yi)號(hao)文件首(shou)(shou)次(ci)提出(chu)對緩(huan)釋(shi)肥(fei)(fei)的(de)補(bu)貼試點，預計行業(ye)(ye)有望由(you)此迎來(lai)快速發展(zhan)，從而(er)驅動(dong)緩(huan)釋(shi)肥(fei)(fei)等(deng)(deng)產(chan)業(ye)(ye)的(de)大(da)力(li)(li)發展(zhan)，進(jin)而(er)對相(xiang)關上市公司的(de)業(ye)(ye)績產(chan)生積(ji)極的(de)驅動(dong)力(li)(li)。
因此在操作中，建(jian)議投(tou)資者可以從產業(ye)發展脈絡中尋(xun)找投(tou)資機(ji)會。一方(fang)面是煤頭尿素(su)型企(qi)業(ye)。尿素(su)的原(yuan)料主要有煤炭以及天(tian)(tian)然(ran)氣(qi)，目(mu)前(qian)天(tian)(tian)然(ran)氣(qi)價(jia)格(ge)居高(gao)不下，但煤炭價(jia)格(ge)回落(luo)，所以煤頭尿素(su)企(qi)業(ye)的盈(ying)(ying)利能力(li)大增。既如(ru)此，魯西化工(gong)(000830股吧)等(deng)(deng)個(ge)股的業(ye)績值得期待。另(ling)一方(fang)面則是產業(ye)升級受益品(pin)(pin)種(zhong)，包括金(jin)正大(002470股吧)、芭(ba)田(tian)股份(002170股吧)、新(xin)都(dou)化工(gong)等(deng)(deng)。另(ling)外，對(dui)積極增持盈(ying)(ying)利能力(li)強(qiang)的化肥(fei)公司股權的冠農(nong)股份(600251股吧)等(deng)(deng)品(pin)(pin)種(zhong)，也可適當關注。
