近日，加拿大薩鉀公司（Potash Corporation of Saskatchewan Inc.）公布年度全球化肥市(shi)場(chang)報(bao)告(gao)及本公司主(zhu)要產品貿易情(qing)況。報(bao)告(gao)中指出(chu)2016年供需不平衡導致全(quan)球氮(dan)磷鉀三(san)大肥(fei)料市(shi)場(chang)遭(zao)遇(yu)低迷期，并(bing)預測2017年全(quan)球化肥(fei)市(shi)場(chang)將(jiang)逐步回暖。
鉀肥：大合同推遲影響供需
2016年(nian)(nian)上(shang)(shang)半年(nian)(nian)，主(zhu)要大(da)合(he)(he)同(tong)(tong)進(jin)口(kou)(kou)國(guo)家(jia)鉀(jia)(jia)肥(fei)庫(ku)存較(jiao)(jiao)高，且(qie)合(he)(he)同(tong)(tong)簽訂(ding)較(jiao)(jiao)晚，導致進(jin)口(kou)(kou)商購(gou)買謹慎。在(zai)需(xu)求(qiu)較(jiao)(jiao)弱的情況下，所(suo)有主(zhu)要需(xu)求(qiu)國(guo)家(jia)的鉀(jia)(jia)肥(fei)銷售價(jia)(jia)格都存在(zai)巨大(da)的下行壓力。下半年(nian)(nian)，在(zai)全球鉀(jia)(jia)肥(fei)供(gong)應商相繼(ji)與中國(guo)和(he)印度進(jin)口(kou)(kou)商簽訂(ding)大(da)合(he)(he)同(tong)(tong)后，鉀(jia)(jia)肥(fei)需(xu)求(qiu)大(da)幅提高。伴隨著主(zhu)要大(da)合(he)(he)同(tong)(tong)市(shi)場的船運增(zeng)加，拉丁美(mei)洲和(he)東南亞地區(qu)由(you)于(yu)農(nong)(nong)作物經濟向好(hao)且(qie)鉀(jia)(jia)肥(fei)庫(ku)存處于(yu)低(di)位(wei)，鉀(jia)(jia)肥(fei)需(xu)求(qiu)也有所(suo)增(zeng)加。北美(mei)地區(qu)，農(nong)(nong)民有一定資金實力且(qie)急需(xu)補充土(tu)壤肥(fei)力，因(yin)此(ci)增(zeng)加了鉀(jia)(jia)肥(fei)施用量。基于(yu)這些因(yin)素，下半年(nian)(nian)全球鉀(jia)(jia)肥(fei)現貨(huo)市(shi)場價(jia)(jia)格與上(shang)(shang)半年(nian)(nian)相比有所(suo)上(shang)(shang)漲。
2016年預計全(quan)球鉀(jia)肥銷(xiao)售(shou)量約6000萬(wan)噸(dun)(dun)，較2015年略有下降(jiang)。與2015年相比，2016年終(zhong)端消費更加旺盛，而許(xu)多地區(qu)生產環節和(he)流(liu)通(tong)環節庫存較低。2016年薩鉀(jia)銷(xiao)售(shou)860萬(wan)噸(dun)(dun)鉀(jia)肥，與2015年銷(xiao)售(shou)880萬(wan)噸(dun)(dun)相比，國內銷(xiao)量增(zeng)加，海外(wai)銷(xiao)量減(jian)少。
按照過(guo)去幾年(nian)(nian)(nian)鉀肥(fei)(fei)市(shi)場的規律，如果前(qian)一(yi)年(nian)(nian)(nian)大(da)合同簽訂(ding)較正常(chang)時(shi)間推(tui)遲，那么(me)下一(yi)年(nian)(nian)(nian)的需求一(yi)般會有所(suo)回升，薩鉀預計2017年(nian)(nian)(nian)也會遵循這個規律。由于印度肥(fei)(fei)料零售價格(ge)較低且農業用鉀需求旺(wang)盛，中(zhong)國鉀肥(fei)(fei)庫存(cun)水(shui)平較低，其它亞洲國家(jia)棕(zong)櫚油(you)收益增(zeng)加(jia)(jia)刺激(ji)鉀肥(fei)(fei)需求，因此今年(nian)(nian)(nian)這些地區鉀肥(fei)(fei)進(jin)口量(liang)會明(ming)顯增(zeng)加(jia)(jia)。在(zai)拉丁美洲，農業經(jing)濟形勢較好也會支撐鉀肥(fei)(fei)需求強勁(jing)，農業種植面積(ji)擴大(da)且施用量(liang)增(zeng)加(jia)(jia)將(jiang)驅(qu)使鉀肥(fei)(fei)消費量(liang)增(zeng)加(jia)(jia)。在(zai)北美，去年(nian)(nian)(nian)糧(liang)食產量(liang)達到歷史高位的情況(kuang)下，今年(nian)(nian)(nian)需要(yao)補充土壤肥(fei)(fei)力(li)，因此將(jiang)推(tui)動鉀肥(fei)(fei)需求提升。
薩(sa)鉀預計種植收益增(zeng)加和(he)農業生(sheng)產需求將支撐2017年全(quan)球鉀肥消(xiao)費(fei)量增(zeng)長3%左右。且年初流通環節庫存較低，預計今年所(suo)有鉀肥市場銷售量都(dou)會增(zeng)加，全(quan)球貿易量可能在6100萬-6400萬噸。薩(sa)鉀估計今年本公司鉀肥銷售量將達到870萬-940萬噸，毛利(li)在5.5億-8億美元(yuan)。
氮肥：全球進口需求減少
近年來全球(qiu)能源成本降低，且(qie)全球(qiu)氮(dan)肥(fei)供(gong)應(ying)量不斷增加，其中北(bei)美(mei)一些新(xin)項(xiang)目開始(shi)釋(shi)放產能，因此氮(dan)肥(fei)價格受(shou)到擠壓。
合成氨方面，全球供應量增加，且某些下游產品和磷肥對合(he)成氨的需求減弱使合(he)成氨市(shi)場(chang)遭受巨大的壓(ya)力。然而，在合(he)成氨價(jia)格到(dao)達歷(li)史低點后(hou)，俄羅斯大幅(fu)減產，同時一些(xie)主要出口市(shi)場(chang)面臨(lin)設備轉換和天(tian)然氣短缺等問題導致合(he)成氨供(gong)應趨(qu)緊，因此去(qu)年年底價(jia)格有所回升。
尿素市場與合成氨類似，全球尿素(su)供應量(liang)增加且美國(guo)和印度的進口需(xu)求減(jian)少(shao)(shao)，導(dao)致(zhi)去年(nian)尿素(su)價格(ge)保(bao)持在低位。2016年(nian)中(zhong)(zhong)國(guo)尿素(su)出(chu)口量(liang)同比減(jian)少(shao)(shao)了36%，主要是(shi)由于(yu)下半年(nian)中(zhong)(zhong)國(guo)國(guo)內能(neng)源成本增加，出(chu)口市場疲軟，且環保(bao)政策趨嚴，從而導(dao)致(zhi)尿素(su)開工率(lv)急劇下滑。中(zhong)(zhong)國(guo)出(chu)口量(liang)減(jian)少(shao)(shao)，加上其它地區季節性購買需(xu)求增強，對下半年(nian)國(guo)際尿素(su)價格(ge)起到支撐作用。
2016年(nian)薩鉀公司(si)氮肥業務(wu)的毛利為(wei)3.61億美元，全年(nian)薩鉀的lima設備擴(kuo)大生(sheng)產量，銷量達到640萬噸氮肥，較2015年(nian)590萬噸略有(you)上升。
由于今年(nian)年(nian)初全球氮(dan)肥(fei)供應趨緊，且(qie)季節性(xing)需求增強，預計今年(nian)全球氮(dan)肥(fei)需求將增長2%左右(you)。但(dan)是，薩鉀認為市(shi)場走勢仍(reng)不明朗。美國許多已(yi)經完成(cheng)的(de)新項目現在剛(gang)剛(gang)開(kai)始規模化(hua)生(sheng)產，美國將繼(ji)續減少進口(kou)量(liang)。因此，氮(dan)肥(fei)價格將從(cong)今年(nian)年(nian)初的(de)急劇上升(sheng)逐步(bu)放緩(huan)，但(dan)是中國以(yi)外(wai)的(de)地區能源(yuan)成(cheng)本變(bian)化(hua)以(yi)及尿素出口(kou)水(shui)平還(huan)將成(cheng)為影響市(shi)場走勢的(de)重要(yao)因素。
磷肥：供應形勢尚不明朗
2016年(nian)全(quan)(quan)球磷(lin)肥(fei)市場(chang)遭遇(yu)了巨大(da)的挑戰。印度作(zuo)為全(quan)(quan)球磷(lin)肥(fei)最大(da)的進(jin)(jin)口(kou)(kou)國，由于化肥(fei)政策不確定(ding)而且國內產(chan)量(liang)增加，導致(zhi)進(jin)(jin)口(kou)(kou)需求(qiu)放緩。同(tong)時，全(quan)(quan)球合(he)成氨和硫(liu)磺生產(chan)成本降低、摩洛哥新產(chan)能釋放等(deng)因(yin)素也給市場(chang)帶來(lai)巨大(da)的競爭壓力，因(yin)此固體(ti)磷(lin)肥(fei)產(chan)品價格下降。因(yin)此，雖然中國固體(ti)磷(lin)肥(fei)出(chu)口(kou)(kou)減(jian)少(shao)，但全(quan)(quan)球磷(lin)肥(fei)價格依然降低。薩鉀2016年(nian)磷(lin)肥(fei)毛利為3200萬(wan)美元，銷售(shou)量(liang)為270萬(wan)噸，均低于2015年(nian)水平。
薩鉀(jia)估計2017年全球磷(lin)肥(fei)市(shi)場需求(qiu)會(hui)增長2%左右。中(zhong)國在(zai)(zai)環境和經(jing)濟狀況給生(sheng)產帶來(lai)高成(cheng)(cheng)本(ben)壓(ya)力的(de)(de)情況下，固體磷(lin)肥(fei)出口量將(jiang)有所減少。但摩洛哥新(xin)產能逐(zhu)步釋(shi)放，沙特阿拉(la)伯一個項目預(yu)計在(zai)(zai)2017年底投產，將(jiang)會(hui)增加國際市(shi)場供應(ying)量。這些地(di)方的(de)(de)供應(ying)能力，以及合成(cheng)(cheng)氨與硫磺投入(ru)成(cheng)(cheng)本(ben)的(de)(de)不確定，將(jiang)成(cheng)(cheng)為2017年磷(lin)肥(fei)市(shi)場的(de)(de)看點。
